Lejtmenet: a magánszférából és a közszférából is hiányoznak a beruházások

A beruházások volumene 2026 második negyedévében 9,1 százalékkal maradt el az egy évvel korábbitól – derül ki a Központi Statisztikai Hivatal friss adataiból. Az előző negyedévhez képest 4,3 százalékos volt a visszaesés, az első fél év egészében pedig 5,2 százalékkal csökkentek a beruházások.

A gyenge teljesítményhez leginkább a feldolgozóipar, valamint a szállítás és raktározás visszaesése járult hozzá. A vállalkozások és a költségvetési szervezetek beruházásai egyaránt csökkentek, miközben a háztartásoké növekedett.

„Súlyos, de ehhez hozzá vagyunk szokva” – értékelte az adatot a Kontrollnak Török Zoltán, a Raiffeisen Bank vezető elemzője. Mint mondta, „2022 harmadik negyedévétől kezdve lejtmenetbe fordult a beruházási tevékenység Magyarországon, és szinte nem is volt olyan negyedév, amikor ne csökkent volna”. Hozzátette, korábban a mostaninál is nagyobb visszaesésekre volt példa.

Török szerint a második negyedéves zuhanásban elsősorban politikai tényezők játszottak szerepet.„Ami nagyon rányomta a bélyegét a második negyedévre, az a választások körüli bizonytalanság, a kivárás és az új vezetésre való várakozás volt” – fogalmazott.

Az elemző szerint az állami beruházások mellett a vállalati szektorban is sokan elhalasztották a döntéseiket, mert nem lehetett tudni, lesz-e politikai változás, és az milyen következményekkel jár majd. Arra a kérdésünkre, hogy elsősorban politikai okai voltak-e a visszaesésnek, egyértelműen válaszolt: „Ennek elsősorban politikai okai voltak, igen.”

A kedvezőtlen nemzetközi környezet és az általános kivárás ugyanakkor továbbra is fékezi a beruházásokat. Török szerint ezek nem új tényezők, ezért a második negyedéves mélyrepülést önmagukban nem magyarázzák.

Az elemző úgy látja, a korábban várt fordulat nem az első fél évben, hanem várhatóan az év második felében következik be. „Már a harmadik negyedévben javulni fognak a beruházási adatok. Nem nagyon nagy mértékű javulásra lehet számítani, de azt gondolom, hogy elindulunk fölfelé” – mondta.

A fordulatot részben a politikai bizonytalanság enyhülése, részben a feldolgozóipar javuló teljesítménye segítheti. Török szerint az ipari kibocsátás „olyan mély szintekre csökkent, hogy onnan már van egy fordulat”. Emellett új kapacitások jelennek meg az autó- és az akkumulátoriparban is.

„Elkezdenek majd bejönni az uniós pénzek, és ez szintén meglódítja a beruházásokat a következő években” – tette hozzá. Török ugyanakkor hangsúlyozta: a mostani adat nem pusztán egy választások okozta rövid megtorpanást jelez, a beruházások visszaesése hosszú évek óta tart, a választási bizonytalanság csak tovább mélyítette azt a második negyedévben.

Fotó: PixaBay