Jelentősen csökkentek a magyar államkötvényhozamok a Tisza győzelme után

Jelentősen mérséklődtek a magyar államkötvények hozamai az elmúlt hónapokban: a tízéves papírok hozama már alig marad el a brit állampapírokétól. A befektetők egyre nagyobb bizalmat szavaznak a Tisza-kormány gazdaságpolitikai terveinek, különösen az euróbevezetés és a költségvetési stabilitás irányába tett lépéseknek.

A magyar állam finanszírozási költségei látványosan csökkennek, miután a befektetői bizalom erősödésével jelentős esésnek indultak az államkötvényhozamok. A Bloomberg beszámolója szerint a tízéves magyar államkötvények hozama 5,16 százalékra mérséklődött, így mindössze fél százalékpont választja el a hasonló futamidejű brit állampapírok hozamától.

A változás különösen annak fényében figyelemre méltó, hogy márciusban még 2,6 százalékpontos többlethozamot vártak el a befektetők a magyar papírok tartásáért a brit kötvényekhez képest. A hozamkülönbség gyors szűkülése azt jelzi, hogy a piacok kedvezően értékelik a Tisza-kormány gazdasági reformokra és az euróövezeti csatlakozás előkészítésére vonatkozó elképzeléseit.

Miközben Magyarország hitelminősítése továbbra is elmarad az Egyesült Királyságétól, a nemzetközi befektetők bizalma erősödött. Ezzel párhuzamosan a brit piacokat belpolitikai bizonytalanságok és a magas energiaárak terhelik, ami szintén hozzájárult a két ország kötvényhozamainak közeledéséhez.

A magyar hozamok ugyan még mindig magasabbak a régió több országáénál – például Bulgáriáénál vagy Csehországénál –, azonban a német állampapírokhoz viszonyított kockázati felár az elmúlt három hónapban a felére csökkent. Piaci szakértők szerint amennyiben Magyarország sikeresen közelít az euróövezeti feltételek teljesítéséhez, a hozamok további mérséklődése várható.

A kedvező folyamatok a költségvetés számára is jelentős könnyebbséget hozhatnak. Az Államadósság Kezelő Központ több lakossági állampapír kamatát is csökkentette, ami ugyan kevésbé kedvez a megtakarítóknak, ugyanakkor olcsóbbá teszi az állam finanszírozását.

Ez különösen fontos annak fényében, hogy a kamatkiadások az elmúlt években rekordmagasságba emelkedtek, jelentősen szűkítve a költségvetés mozgásterét.

A kamatterhek mérséklése a kormány gazdaságpolitikájának egyik kiemelt célja, mivel az így felszabaduló források hozzájárulhatnak a választási programban szereplő intézkedések finanszírozásához és a gazdaság versenyképességének javításához.

Fotó:Facebook/Kármán András