A legdrágábban hitelezett ország lett Magyarország az EU-ben

Igen magas kamatot kellett ígérnie az adósságkezelőnek a nemzetközi befektetőknek a legutóbbi devizakötvény-kibocsátásnál ahhoz, hogy meghitelezzék a magyar államot. A befektetők kockázatosabbnak ítélik meg Magyarországot, ami napjainkra a legdrágábban hitelezett uniós állam lett.

Magyarország drágábban tud külföldi hitelt felvenni, mint a többi uniós ország, ami a velünk megegyező hitelminősítési kategóriában szerepel – derült ki a GKI elemzéséből. A gazdaságkutató intézet által készített elemzést a Telex szemlézte.

Mint ismert Magyarország januárban 3 milliárd euró értékben hajtott végre eurókötvény-kibocsátást. A kibocsátás során a 7 éves futamidejű kötvény hozama 4,25, míg a 12 éves lejáratúé 4,875 százalék volt. Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter sikerként könyvelte el a tranzakciót, pedig

ez a kötvénykibocsátás mutatta meg, hogy mennyire kockázatosnak ítéli meg a piac Magyarországot. 

Az euróban kibocsátott magyar államkötvények hozamai a régiós és azonos besorolású országok átlaga felett alakult: Olaszország 3,45, Görögország: 3,37, Románia 3,9, míg Bulgária 3,1 százalékos hozam mellett képes finanszírozni az államháztartását. Ezzel szemben Magyarorszgáon az átlagos hozamszint devizakötvény esetében: 4,2-4,9 százalék.

Az előbb felsorolt országok hasonló hitelminősítői besorolás alá esnek, mint Magyarország. Hazánk jelenleg mindhárom hitelminősítőnél a még befektetésre ajánlott kategóriában szerepel. Két intézetnél (Moody’s és Fitch) a besorolás a kategória alsó sávjához közel helyezkedik el, negatív kilátással, míg a harmadik minősítőnél (S&P) a besorolás egy fokozattal a befektetésre nem ajánlott kategória felett található, szintén negatív kilátás mellett.

Az adósbesorolás alapján Magyarország olyan országokkal szerepel azonos kategóriában, mint Kazahsztán, a Fülöp-szigetek vagy India.

Az Európai Unión belül Magyarország mellett Olaszország, Görögország, Románia és Bulgária tartozik ebbe a minősítési sávba, míg a többi tagállam ennél kedvezőbb besorolással rendelkezik.

Az államadósság finanszírozási költségeit több tényező együttesen határozza meg, amelyek közül kiemelt szerepe van az országkockázati felárnak. A nemzetközi hitelminősítő intézetek az adósok besorolását a visszafizetési képesség és hajlandóság átfogó értékelése alapján végzik, amely fontos információt nyújt a befektetők számára az ország kockázati megítéléséről.

A kötvénypiaci hozamok alakulása tükrözi ezt a kockázati megítélést. De nemcsak a devizakötvények esetében ilyen rossz a helyzet. A forintban denominált, hosszú lejáratú államkötvények hozamszintje is az EU-n belül a legmagasabb tartományban helyezkedik el.